《中資企業海外礦業項目開發若干問題》
Part1：中資企業海外礦業項目開發的錯與難
從操作層面上來看，中資企業海外礦業項目開發目前主要面臨兩類根本問題，即由于中資公司對海外礦業項目潛在風險認識不足而導致的“錯”和由于中資公司缺乏管理中外文化差異的經驗而導致的“難”。
徐漢京先生在其大作“礦業天下”一書中（徐漢京，2012）對中資企業海外礦業投資在三個知識層面目前面臨的問題進行了總結。
在最基礎的層面：資源價值，中資公司這些年來雖然有一些判斷失誤，但總體上來說還能把握；
在最核心的層面：資本結構，中資公司知之甚少，但可以依賴海外相關咨詢公司提供的服務應對相關問題；
在最復雜的層面：人才與團隊管理，由于中資公司的管理制度與國際礦業管理實踐的不同，有時甚至相互矛盾，而絕大多數海內外各類咨詢服務公司又沒有融合這兩種機制的經驗和能力，這個層面的問題目前是中資企業海外礦業項目開發面臨的最艱巨的挑戰。
這些年來中資企業海外礦業投資在操作層面常見的兩個主要問題，即：
在項目開發的準備階段出了“錯”：由于盡職調查工作做得不“盡”，科研工作完成得不“嚴”，在沒有理清楚投資目標項目存在的各類不確定因素及采取相應措施應對其可能導致的風險前，就將項目推進到了執行階段，從而做出了一些錯誤的決策；
以及在項目開發的執行階段遇到了額外的“難”：由于海外項目的員工來自不同的國度，有不同的文化背景，不同的價值觀，而到目前為止，中資企業仍普遍缺乏管理文化差異的經驗，從而遇到了額外的艱難。
杜絕或減少這些“錯”及克服這些“難”，是目前中資企業成功開發海外礦業項目的前提保證，是基本要求。但非常遺憾的是，整個中國礦業人才市場目前似乎極度缺乏有這方面豐富經驗的優秀管理運作人才，國際礦業人才市場也缺乏既懂中國又熟悉國際礦業管理和運作的優秀人才。
也就是說，中國礦山資源行業似乎不乏具有高超宏觀戰略思想、有意愿帶領企業走出國門的企業家，但極度缺乏海外礦業運作的優秀實戰操盤手。中國礦山資源界的企業家們知道其國內企業的需求，清楚其國內企業應該的發展方向，他們能娓娓動聽地描繪他們的全球布局，他們企業的愿景和藍圖。但要實現他們的布局、愿景和藍圖，他們賴以發展的基礎，即他們的團隊及機制，還需要大量充電、需要在能力、理念和制度上都有質的提高，需要補充新鮮血液。
根據徐漢京先生的總結，在上面三個知識層面，中資企業目前只有一個層面有自己的判斷和決策能力；如果能夠充分利用海外各類咨詢公司的服務，也能夠很好地應對第二個層面的問題；而第三個層面，目前似乎只能依據中資企業自己在國內積累的隊伍、經驗、和習慣行為做事。這應該就是中資企業海外礦業投資失敗多于成功的關鍵所在。
Part2：中資企業海外礦業投資的共識與變化
近來，中資企業海外礦業投資領域似乎已形成了一些共識，例如：
1. 中資企業前幾年的海外礦業投資問題不少，最近的報道說失敗率高達95%；
2. 雖然前些年海外投資不是很順，但由于目前整個全球礦業市場不景氣，不少中資企業又開始摩拳擦掌，似乎準備再來一次抄底；
3. 由于前期的問題，中資企業海外礦業投資對風險的管控似乎有了更多的認識。
同時，中資企業海外礦業投資也發生了一些變化，例如：
1. 似乎不少中資企業不再大規模派遣國內人員去管理海外的項目，已開始雇用更多的海外當地人員來協助管理；
2. 由于前幾年直接管理經營海外項目遇到的困難，中資企業似乎對投資控股海外項目有更多的思考，不像前幾年那樣，一談海外礦業收購，就一定要控股。
總的來說，目前中資企業的海外礦業投資進入了一個調整期，雖然似乎還有不少熱情，但更謹慎些了。
Part3：機會又來了，中資企業準備好了嗎？
現在的問題是，雖然最近關于這方面問題的討論不少，中資企業海外礦業投資是否已找到正確的方向了呢？現在全球礦業不景氣，似乎機會又來了，中資企業準備好了嗎？
1風險管控
首先，讓我們來看看風險管控吧。雖然，中資企業似乎對海外礦業投資風險管控有了更多的認識，但到目前為止，大多數企業似乎還是停留在口號上，或者是說教上。風險管控到底要怎么做，似乎并不是很清楚。
風險管控其實也是一種企業文化。一個具有優良風險管理意識的企業，通常會積極采取行動去管控各種風險，而不是被動地應對風險，他們會有自己風險管控的體系及專門人員。
風險管控需要建立體制。首先是風險識別，即系統地找出海外礦業投資和開發過程中存在的風險。由于前些年的經歷，中資企業在這方面已有了不少認識，比方說，除開地質資源風險、技術風險外，大家似乎現在也都知道，海外投資還必須關注投資目的地的政治體制風險、法律法規風險、社區環保風險、勞動力成本風險等。在這些方面，中資企業應該說比前些年已有了很大的提高。但這似乎還只是感性認識，中資企業還需要提高系統地識別海外礦業投資風險的能力。
2風險分析
其次是風險分析，也就是針對識別了的風險開展分析。這個分析涉及風險的兩個方面，即在中資海外礦業項目的開發過程中，一個風險發生的可能性；以及如果這個風險真正發生了，其對中資企業海外戰略造成的危害性。顯然，對那些可能性及危害性都高的風險，企業需要給予更多的關注，反之，可能就不需要太多的關注。根據這些分析，企業就能夠知道哪些風險更重要，哪些次重要，哪些不重要。
3風險控制
其三是風險控制，即針對那些重要及次要的風險，制定控制措施，這包括工程措施，組織措施，策略措施等。首先是要努力消除和避免這些風險的發生；如果不能消除也不能避免，就要努力降低它們發生的可能性；最后還需采取應對預防措施，當那些既不能被消除又不能避免的風險真正發生時，能將其不利影響降到最低。
4風險跟蹤
其四是風險跟蹤，即按照上面制定的風險控制措施，跟蹤風險控制的進展。
在上面風險管控的四個方面，前三個方面都應該發生在項目開發的準備階段，即項目投資的盡職調查或者可行性研究階段。而過去幾年，由于中資企業對盡職調查以及可行性研究的重視不夠，從而對各類風險的認識不足、管控不夠（或者說沒有系統的管控），也就造成了今天很多海外礦業投資業績不佳的局面。
Part4：雇用海外當地人員協助管理海外項目
現在讓我們來看看中資企業開始雇用更多的海外當地人員來協助管理海外項目這一現象。應該說這是一個很大的進步。員工當地化是經濟全球化進程中的一個長期的課題，全世界各行各業的跨國公司都面臨這一挑戰。中資企業海外礦業開發目前也開始向這個方向轉變，這是必然的。
但中資企業的這個轉變目前似乎還是被動的，是被推著走的。而被動的，被推著走的，往往是有了一些經驗教訓或者損失，才不得不為的。中資企業應該要更主動適應這個改變，至少在其海外項目要積極領導這個改變，這才有可能建立起一支更適合當地文化、更能與中資企業的海外戰略保持高的一致、更能為中資企業海外項目盡心盡力的員工隊伍。
Part5：中資企業海外礦業投資是否要控股？
目前，有不少專家、學者以及金融資本運作的前沿實踐者，都意識到由于礦業開發是一個資本市場問題，海外礦業投資，不一定要控股；
有的認為，控股根本就是一個錯誤的方向，中國應該向日本學習，在保證原材料供應的前提下，少量參股海外礦業項目的開發，這樣一方面可以避免海外項目管理經營的挑戰，其次可以對沖礦石原材料上漲的風險。
毫無疑問，這是一個更復雜的問題。這個問題的答案，不是那么簡單。
首先，我們必須清楚，不管是控股還是不控股，選擇好的項目是第一位的。如果投資給一個本身就存在問題的項目，不管是控股還是少量參股，都不會有好的回報。這也就是我們在前面說的，在項目開發的準備階段，一定要做好海外礦業項目投資的盡職調查及可行性研究的主要原因。
只有通過這些工作，確認項目的潛在回報率滿足企業的戰略期望，以及在項目開發過程中，項目的潛在風險低于企業能夠接受的可控風險水平，企業才應該投資給這個項目。這與控股還是不控股，沒有太大的關系。
其次，由于中國目前在礦業開發方面，從理念上、體制上、技術上、及方式方法上，與西方礦業發達國家還有一些差距，再加上法律法規的不同、文化上的差異、以及資本運作嫻熟程度的差異等，如果中資企業要在西方礦業發達國家，如澳大利亞、加拿大等，投資礦業項目，少量參股比控股可能是一個更好的選擇。
但如果是到第三世界國家投資礦業，就不一定應該是這樣了。中國的礦山資源開發工業，有幾百年的歷史，有自己的一套體系。而且從技術特點、到成本結構、到文化特征，中資企業在第三世界，應該有很不錯的競爭能力。如果西方的礦業公司能夠經營好在第三世界國家的礦業項目，優秀的中資企業應該也能夠，而且還能做得更好。
當然，不管投資到哪個國家，第一位的仍然是開展細致的風險分析，選擇適合的好項目。同時中資企業一定要真正地大力提高企業的社會責任感，真正地關注員工的安全健康、關注環保、關注社區發展、真正地在發展自己的同時，有意愿幫助第三世界國家發展當地的經濟。這不是說要占據什么道德的制高點，而是說作為21世紀的現代企業，是企業應該做的、必須做的。
中資企業投資海外礦業，是控股還是不控股，與企業的海外戰略目的也有很大的關系。縱觀過去幾年中資企業海外投資的案例，戰略目的大概如下：
a) 在全球尋找優良商機，擴大企業業務；如一些石油企業、大型礦業公司；
b) 確保國內企業下游產業鏈原料供應，爭取國際定價話語權以及對沖價格上漲風險；如一些鋼鐵冶煉企業；
c) 國內企業資源枯竭，必須走出去，尋找生存機會；如一些老的礦山企業；
d) 尋找新的高投資回報機會，更愿意快速進入一個項目，然后快速退出；如一些基金；
e) 尋找新的高投資回報機會，持有項目時間可長可短；如一些私企。
顯然，上述a）和c）類的企業有更多控股的愿望；而對b）和d）類的企業來說，如果能夠達到企業的目的，只要選擇的項目是好的，而且管理項目的團隊也不錯，的確不用控股可能更好；而屬于e）類的企業，在考慮企業戰略方向方面，目前似乎還不是太成熟。比方說，這些企業將來到底要成為什么樣的企業，是真正的礦山企業，還是專門的投資公司？這些問題對企業到底是否要控股海外投資項目，應該都是非常重要的。
其實中資企業投資海外礦業，控股還是不控股，是個次要問題，關鍵是要認識到，今天的礦業開發已經不是一個簡單的商品經濟問題，而是一個資本市場問題。
雖然在全世界的不同國家，這個資本市場的發展非常不均衡，但都在從商品經濟階段逐步向資本經濟、知識經濟和金融經濟階段過渡。
徐漢京先生在其大作“礦業天下”中，對這個轉變，做了深入淺出的論述。作為一個資本市場問題，礦業類企業的最大的特點是其所有權和經營權的分離。與商品經濟完全控股的形式相比較，這似乎代表了更先進的生產關系，從而也更適合生產力的發展和充分釋放。
中資企業海外礦業開發也應該順應這個歷史潮流。也就是說，中資企業目前投資海外礦業，仍處在入門階段，目前的控股或不控股，是相對的，企業應該根據所投項目所在地的資本市場發育程度、企業的海外戰略目的、以及企業本身已積累的經驗和能力來考慮問題。
怎么樣才能讓企業的海外戰略能更好、更快地實現，才是首要的。但從長期來說，中資企業應該要放棄始終想控制一切的這個停留在商品經濟階段的管理經營模式，應該要有長遠布局，要能充分利用資本市場的力量，來協助企業管理經營海外項目。這樣企業在全球礦業市場的發展才會有生命力，才能成長壯大，才能在某一天真正能與當今世界級礦業公司相匹敵。
來源：首創深圳
